摩根士丹利：美国银行股价反应过度

专题：聚焦美股2026年第二季度财报

　　尽管美国银行（BAC）预告第三季度业绩疲软 ，受此影响其股价周一下跌超 5%
，但摩根士丹利预计该股第四季度将会反弹，认为市场对这一消息的股价反应有些过火 。

　　摩根士丹利股票分析师马南・戈萨利亚周二在给客户的研报中写道：“第三季度资本市场业务走弱 ，促使公司下调全年经营杠杆指引
，但股价超 5% 的跌幅，远远超过我们测算的每股收益 1.5% 的下调幅度
。 ”

　　该分析师预计 ，美国银行第三季度投行业务手续费收入为 16‑18 亿美元
，同比下滑约 11%‑21%；第三季度费用支出预计达 186 亿美元，而摩根士丹利的市场一致预期为 183 亿美元。

　　即便如此 ，戈萨利亚预计第四季度经营杠杆将会修复，维持可持续经营杠杆 200‑300 个基点的判断 。

　　摩根士丹利给予美国银行 “增持
” 评级
，认为公司能够完成 2025 年投资者日设定的业绩目标
。戈萨利亚给出 67 美元目标价，对比周一收盘价 ，潜在上涨空间接近 12.7%。